10 beurswijsheden van Graham: minder risico’s meer rendement
In dit artikel worden 10 beurswijsheden van Benjamin Graham uitgelicht. Voor de meeste beleggers zal Graham geen onbekende naam zijn maar hier volgt een korte introductie. Benjamin Graham (1894–1976) was een invloedrijke Amerikaanse econoom en investeerder, beschouwd als de grondlegger van waardebeleggen. Hij benadrukte het belang van het kopen van ondergewaardeerde aandelen op basis van hun intrinsieke waarde en introduceerde concepten zoals de veiligheidsmarge en Mr. Market. Graham schreef twee klassieke boeken over beleggen: Security Analysis (1934) en The Intelligent Investor (1949). Zijn werk legde de basis voor moderne beleggingsstrategieën en beïnvloedde prominente beleggers, waaronder Warren Buffett, die Graham als zijn mentor beschouwt.
vervolg na advertentie
Beleg met een veiligheidsmarge
Graham benadrukte het belang van het kopen van activa met een aanzienlijke korting op hun intrinsieke waarde. Dit biedt bescherming tegen onverwachte marktschommelingen en fouten in je analyse. Bijvoorbeeld: als de intrinsieke waarde van een aandeel wordt geschat op €100, zou je het kopen voor €70 om een veiligheidsbuffer te hebben.
De markt is een stemmachine op de korte termijn, maar een weegmachine op de lange termijn
Op korte termijn wordt de markt gedreven door emotie en populariteit, maar op lange termijn reflecteert de prijs de werkelijke waarde van een bedrijf. Voorbeeld: techbedrijven kunnen op korte termijn overgewaardeerd lijken, maar hun werkelijke waarde zal op de lange termijn blijken uit hun financiële prestaties.
Investeer, speculeer niet
Beleggen draait om grondige analyse, het begrijpen van de waarde van je investering, en een plan voor de lange termijn. Speculeren daarentegen is gokken op korte termijn prijsbewegingen zonder aandacht voor fundamentele waarde. Graham waarschuwde voor de gevaren van speculatie, die vaak leidt tot grote verliezen.
Wees bang als anderen hebzuchtig zijn, en hebzuchtig als anderen bang zijn
Eén van de bekendere beurswijsheden, wanneer markten euforisch zijn, lopen de prijzen vaak op tot boven hun intrinsieke waarde. Omgekeerd, tijdens een marktcrash, bieden de lage prijzen kansen. Graham’s strategie moedigt aan om contrair te denken en te handelen.
vervolg na advertentie
Diversificatie is één van de essentiële beurswijsheden
Door je investeringen te spreiden over verschillende sectoren en activaklassen, verminder je het risico dat een enkele slechte investering je hele portefeuille schaadt. Graham raadde aan om minstens 10 tot 30 verschillende aandelen in een portefeuille te hebben.
Beleg alleen binnen je cirkel van competentie
Investeer in bedrijven en sectoren die je begrijpt. Dit betekent dat je je moet concentreren op sectoren waarin je de concurrentie, bedrijfsmodellen en marktomstandigheden goed kent. Dit voorkomt dat je investeert in iets waar je weinig van weet en dus mogelijk grotere risico’s neemt.
Marktfluctuaties zijn kansen, niet bedreigingen
Graham introduceerde het concept van Mr. Market, een denkbeeldige investeerder die elke dag aandelen aanbiedt tegen wisselende prijzen. Beleggers moeten leren profiteren van de irrationele stemmingen van de markt door aandelen te kopen wanneer ze ondergewaardeerd zijn en te verkopen wanneer ze overgewaardeerd zijn. Dit is één van de beurswijsheden die al snel tegen de natuur van de mens ingaat. Veel beleggers verwarren echter een lage beurskoers vanwege slechte fundamentals met een lage beurskoers vanwege onderwaardering.
Bescherm jezelf tegen jezelf
Psychologische valkuilen zoals overmatige zelfverzekerdheid, angst en hebzucht zijn de grootste vijanden van beleggers. Graham benadrukte discipline en rationele besluitvorming om emotionele reacties te vermijden. Zie ook het artikel over emoties bij beleggen.
vervolg na advertentie
Wees geduldig
Beleggen vereist een lange adem. Kwalitatieve beleggingen kunnen tijd nodig hebben om hun volledige waarde te realiseren. Graham geloofde dat geduld een van de meest waardevolle eigenschappen is van een succesvolle belegger.
De prijs die je betaalt, bepaalt je rendement
Zelfs een uitstekend bedrijf kan een slechte investering zijn als je er te veel voor betaalt. Daarom is het cruciaal om een aandeel te kopen tegen een prijs die aanzienlijk lager is dan de geschatte intrinsieke waarde.
Beurswijsheden als hulp bij beleggen
Graham’s filosofie werd later succesvol toegepast door Warren Buffett, die zichzelf beschrijft als een leerling van Graham. Buffett heeft bijvoorbeeld in de jaren ’60 aandelen van American Express gekocht tijdens een crisis, toen het aandeel zwaar ondergewaardeerd was. Uiteindelijk werd dit een van zijn meest winstgevende beleggingen.
Door deze principes te volgen, kan een belegger risico’s minimaliseren en betere rendementen behalen, zelfs in volatiele markten. In Graham’s boek The Intelligent Investor blijven bovenstaande beurswijsheden een essentiële leidraad voor zowel beginners als ervaren beleggers.