Sofina (SOF)

[Shadow]

Ik probeer het eens:

36,696,428 aandelen in totaal na kapitaalverhoging

NAV 9811000000 euro (30/06/2025) vóór kapitaalverhoging
kapitaalverhoging 538560000 euro bovenop NAV

na kapitaalverhoging ==> 10349560000 (NAV)/36696428 (aantal aandelen) = NAV 282,00 euro/aandeel

Thanx, ik heb toch even de tijd genomen om de berekening na te zien en alle cijfers kloppen. Beetje lui van mijn kant om deze vraag te stellen

Met een gewenste korting van 25% wordt het dus wachten tot de koers onder 212 euro duikt.

[Tommy052]

Ik probeer het eens:

36,696,428 aandelen in totaal na kapitaalverhoging

NAV 9811000000 euro (30/06/2025) vóór kapitaalverhoging
kapitaalverhoging 538560000 euro bovenop NAV

na kapitaalverhoging ==> 10349560000 (NAV)/36696428 (aantal aandelen) = NAV 282,00 euro/aandeel

Thanx, ik heb toch even de tijd genomen om de berekening na te zien en alle cijfers kloppen. Beetje lui van mijn kant om deze vraag te stellen

Met een gewenste korting van 25% wordt het dus wachten tot de koers onder 212 euro duikt.

Graag gedaan. Ik stelde me die vraag ook al een tijdje en was zelf te lui om eraan te beginnen en wachtte ook maar af tot het eens ergens zou passeren...twas ne goeien trigger van u om mij in gang te zetten. en ben tevreden dat het klopt want bij mij steekt het ook niet altijd op een eurootje bij een berekening . Allebei content! dast belangrijkste.

[BabyShark]

De uitgifteprijs van EUR 223,00 per aandeel impliceert een aanzienlijke korting. Deze prijs ligt 12,1% onder de theoretische ex-rechtprijs (TERP) en vertegenwoordigt een korting van 24,7% ten opzichte van de laatst gerapporteerde netto-actiefwaarde (NAV) van EUR 296 per aandeel per 30 juni 2025.

Voor bestaande aandeelhouders resulteert de transactie op korte termijn in een verwatering. Tegelijkertijd biedt de structuur met voorkeurrechten (1 nieuw aandeel per 14 bestaande) hun de mogelijkheid om in te tekenen tegen een prijs die significant onder zowel de beurskoers als de intrinsieke waarde ligt.

Ik ga Sofina toch eens op mijn watchlist zetten voor een mogelijke aankoop.

Enkele vraagjes:

Weet er iemand hoeveel de NAV bedraagt na de kapitaalverhoging?

Is de kans niet groot dat de koers bij een beurscorrectie richting de uitgifteprijs van 223,00 euro gaat?

Ik kom op het volgende resultaat:

Per 30/6/2025 waren er 33.101.399 aandelen met een NAV van 296,38€ (bron: website sofina)
Met de kapitaalsverhoging zijn er 2.446.428 aandelen bijgekomen met een NAV van 223€

Met 35.547.827 aandelen en totaal kapitaal van 10.356.146.080€ geeft dit 291,33€ als nieuwe NAV.
Ofwel een verwatering van minder dan 2%

[Shadow]

Ik kom op het volgende resultaat:

Per 30/6/2025 waren er 33.101.399 aandelen met een NAV van 296,38€ (bron: website sofina)
Met de kapitaalsverhoging zijn er 2.446.428 aandelen bijgekomen met een NAV van 223€

Met 35.547.827 aandelen en totaal kapitaal van 10.356.146.080€ geeft dit 291,33€ als nieuwe NAV.
Ofwel een verwatering van minder dan 2%

Volgens dit recente persbericht is het totaal aantal stemrechtverlenende effecten nu 36.696.428
Nieuwe noemer na de kapitaalverhoging – 07/10/2025

Het lijkt me ook correcter om het nettobedrag te gebruiken en de kosten van de kapitaalverhoging in mindering te brengen. Volgens een artikel uit de Tijd: De Boël-holding schat de netto-opbrengst op ongeveer 538,56 miljoen euro.

In de veronderstelling dat de NAV niet veel gewijzigd is ten opzichte van 30/06/2025. Het blijft natuurlijk altijd een benadering.

[BabyShark]

Interessant vraagstuk. Ik ga een nieuwe poging doen om de NAV wat juister te berekenen op basis van de feedback van Shadow.

Het klopt inderdaad dat er 1,15 miljoen meer stemgerechtigde aandelen zijn dan dat er uitstaande aandelen zijn. Dit verschil zit hem in de eigen aandelen die ze bezitten.

Voor de NAV van 296,38€ op 30/6/2025 zijn ze uitgegaan van de uitstaande aandelen. Dus dat aantal aandelen neem ik als basis.
https://www.sofinagroup.com/nl/investee ... uni%202024).

Voor de kapitaalsverhoging zal ik de netto opbrengst van 538,56 miljoen in de berekening opnemen. Dit lijkt me inderdaad correcter.

Dan komen we op een nieuwe NAV van 291,13€

Ongeveer 60% van de portefeuille van Sofina noteert in USD.
Wisselkoers op 30/6/2025 was 1,18 en vandaag is deze 1,16
Als je dit wisselkoerseffect mee opneemt in de berekening, zou de NAV nu 295€ moeten zijn (los gezien van wat de portefeuille eventueel gepresteerd heeft)

[Shadow]

Iedereen die meehelpt denken is meer dan welkom. Sterke eerste posts op het forum

De eigen aandelen natuurlijk, deze even uit het oog verloren. Goed gezien!

De valutacorrectie is ook een interessante opmerking. Ik had mezelf ook al die bedenking gemaakt bij Brederode waar de discount toch al moet opgelopen zijn naar meer dan 25%. De Dollar is inderdaad terug wat versterkt de laatste tijd.

[BabyShark]

Ik heb even de discount t.o.v. de NAV opgezocht van de laatste 3 jaar:

2023 Hoogste discount op 23 oktober (37,64%)
2023 Kleinste discount op 7 maart (15,11%)
2024 Hoogste discount op 19 maart (27,09%)
2024 Kleinste discount op 19 september (9,55%)
2025 Hoogste discount op 7 april (32,45%)
2025 Kleinste discount op 18 augustus (4,51%)

Zelf wacht ik op 25% korting om bij te kopen in Sofina en Brederode . Nog even geduld dus voor Sofina.
Brederode zit wel al in de koopzone.

[skippy]

Sofina: (SOF 0.25%) de Belgische investeringsmaatschappij heeft met succes 600 miljoen euro opgehaald via de uitgifte van niet-gedekte obligaties met een vaste jaarlijkse coupon van 3,707%, die op brede interesse konden rekenen van institutionele beleggers in Europa. Deze transactie volgt op een eerdere kapitaalverhoging van circa 545 miljoen euro in oktober en versterkt Sofina’s financiële flexibiliteit binnen een conservatieve doelstelling voor de schuldgraad van 5 tot 10%. De obligaties, die een rating ‘A-’ kregen van S&P, zullen vanaf 13 november genoteerd zijn op Euronext Growth Brussels. Sofina wil met deze middelen haar investeringsplatform verder uitbouwen en grotere investeringen mogelijk maken in sectoren zoals consumentengoederen, digitale transformatie, onderwijs, gezondheidszorg en duurzame toeleveringsketens.

[sperweroog]

Scherp geprijsd, duidt op kwaliteit uitgever.

[Charlie Chaplin]

De 5 favoriete aandelen van Stefaan Casteleyn (1Vermogensbeheer)


Hoe beweegt de beurs in het vierde kwartaal van 2025? Trends.be vraagt marktexperts naar hun favoriete aandelen of indexfondsen.

Deze week is het de beurt aan Stefaan Casteleyn, beursexpert en partner bij de Nederlands-Belgische vermogensbeheerder 1Vermogensbeheer.

Stefaan Casteleyn 1Vermogensbeheer.GIF

2. Sofina

‘Investeer met korting en trackrecord in private equity’

“De familiale holding van de familie Boël biedt beleggers een unieke kans om in private-equityfondsen en rechtstreekse participaties te investeren, en dit op een liquide manier en momenteel zelfs met een discount op de intrinsieke waarde van 22 procent.

“Sofina is een actieve investeerder geworden. Zo is er eind vorig jaar gedeeltelijk winst genomen op de app voor tweedehandskledij Vinted. Op dit ogenblik is ByteDance, het bedrijf boven TikTok, de grootste participatie van Sofina. TikTok ging net voor de inauguratie van president Trump even ‘zwart’ voor zijn 170 miljoen Amerikaanse gebruikers maar ondertussen kunnen die opnieuw dansjes uitvoeren op TikTok. President Trump heeft ze respijt gegeven met als doel een Amerikaanse referentieaandeelhouder voor de Amerikaanse activiteiten te zoeken. Mogelijk zal Sofina daar een mooie meerwaarde kunnen boeken.

“Sofina heeft een uitgebreide portefeuille van niet-beursgenoteerde bedrijven en fondsen waaruit de volgende jaren erg mooie resultaten kunnen komen. Zo zijn er participaties in OpenAI en Mistral AI. Terwijl in de VS iedereen storm loopt voor dergelijk beleggingen, lijken we die in Europa nog niet helemaal naar waarde te schatten. Verder mag ook verwacht worden dat de deregulering van de regering -Trump positief zal inwerken op de markt van de private equity.

“Sofina heeft recent een kapitaalverhoging doorgevoerd, waardoor het nog meer vuurkracht heeft om alle opportuniteiten, onder andere in AI, aan te pakken.”


Bron: Redactie Trends zaterdag 8 november 2025 07:33